曾幾何時，新三板定增“洛陽紙貴”。2014年至2015年牛市期間，手握新三板定增額度的券商、財務(wù)顧問等，可謂市場上的香餑餑，普通投資者更是一股難求。

　　如今時過境遷，曾經(jīng)轟轟烈烈的新三板定增，在2015年下半年后陷入困境，2016年新三板指數(shù)更是跌跌不休。據(jù)統(tǒng)計，去年143只成立滿一年并有連續(xù)業(yè)績紀(jì)錄的新三板事件驅(qū)動策略型私募產(chǎn)品，平均收益率僅為-4.44%。

　　進(jìn)入2017年，有關(guān)新三板改革的消息層出不窮。從擬IP0企業(yè)首次反饋未提及三類股東問題到精選層預(yù)期，低迷一年半之后被重新點燃的市場熱度攪動著投資者神經(jīng)。

　　機(jī)會顯現(xiàn)

　　西域投資董事長張小玲表示，新三板市場這兩年競爭比較慘烈，但今年，隨著政策變化，新三板出現(xiàn)一些比較好的盈利機(jī)會：一是企業(yè)轉(zhuǎn)板，二是上市公司并購。

　　“今年大家可以看到新三板出現(xiàn)一些比較好的盈利機(jī)會。首先是一些三板企業(yè)可以轉(zhuǎn)板。高層表態(tài)對三板企業(yè)轉(zhuǎn)板沒有限制，一些達(dá)到上創(chuàng)業(yè)板或者中小板的企業(yè)都在紛紛考慮轉(zhuǎn)板。另外一個機(jī)會就是隨著大量新股上市，市場連續(xù)漲停給到一個高估值之后，這些高高在上的上市公司都在急迫地尋求并購，三板掛牌企業(yè)就是潛在的并購對象，做產(chǎn)業(yè)整合是最簡潔、最方便的。這是目前為止三板市場里面相對來說最能夠創(chuàng)造利潤的投資機(jī)會�！�

　　東源股權(quán)投資總經(jīng)理王雪濤表示，考慮到新三板的流動性不足問題，在沒放開之前不會直接投資新三板的定增，但會聯(lián)合上市公司做新三板上市公司的并購或投資。

　　“由于新三板的流動性還不是非常好，即便將來也有創(chuàng)新層，做分層投資者的適當(dāng)性準(zhǔn)入可能會放開，但是在沒放開之前，考慮到流動性問題，我們不直接投資新三板定增，但我們會聯(lián)合我們投的上市公司，做新三板上市公司的并購或投資。因為上市公司實際上是鯉魚跳龍門，已經(jīng)跨過了這個階段，市值相對比較大，通過他們?nèi)ネ顿Y，對細(xì)分行業(yè)的整合理解應(yīng)該比私募機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)確性更高，成功的勝算概率更大�！�

　　萬思資本總經(jīng)理林海表示，他們在2015年新三板最火的時候試水成立兩個新三板定增基金，雖然所投資的幾家企業(yè)也出現(xiàn)了一些問題，但基金整體還是盈利的，因為有一些標(biāo)的非常好。雖然新三板規(guī)則不如主板健全，但里面仍不乏“蒙塵”的珍珠。

　　“相對來講，新三板市場的游戲規(guī)則不如主板健全，且這兩年新三板規(guī)模膨脹速度太快，從兩三千家膨脹到一萬多家，且新三板的監(jiān)管確實比主板、創(chuàng)業(yè)板要松很多，也沒有太多的處罰、監(jiān)管案例，但為什么我們還能賺錢?因為我們投了一些很好的項目，利潤也是成倍的增長。這里面有很多待發(fā)掘的‘蒙塵’的珍珠�！�

　　未來可期

　　對于新三板的未來，許多私募大佬表示看好。已在新三板掛牌的硅谷天堂總經(jīng)理韓惠源表示，硅谷天堂第一是擁抱新三板，第二是積極投入新三板，他建議沒掛牌的企業(yè)還是要爭取掛牌新三板，在新三板掛牌的公司能夠有更好的發(fā)展。

　　“加入新三板可以提高公眾對公司的認(rèn)識，加強公司管理，規(guī)范自身建設(shè)，好處的確是多方面的。之前在小眾市場認(rèn)識硅谷天堂的人不多，但現(xiàn)在很多的人包括非投資界的人都認(rèn)識硅谷天堂，這跟我們掛牌新三板有很大的關(guān)系�！�

　　同創(chuàng)偉業(yè)合伙人張文軍也表示，新三板是一個非常新興的交易場所，對于新三板的未來他們非�？春谩�

　　“同創(chuàng)偉業(yè)應(yīng)該是行業(yè)里面第三家掛牌新三板的，通過掛牌新三板，對整個公司管理以及對外宣傳，包括信息披露都有很大的提升。”

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